Cum să utilizați o "formulă de investiții magice" pentru a bate piața

În cartea sa "Cartea mică care va bate piața" Joel Greenbeltt explică modul în care investitorii pot depăși indicatorii medii urmându-l "Magic Formula" - trebuie doar să investească în companii bune (cele care au rentabilitate ridicată a capitalului) la prețuri aleatorii (prețurile care oferă randament ridicat).Atunci când efectuați o reconciliere cu indicele de compustat Standard & Poors al unui portofoliu de portofoliu, aproximativ 30 de acțiuni ale formulei Greenbelttt bate de fapt S & P 500 în 96% din toate cazurile, atingând veniturile medii anuale în 30,8% în ultimii 17 ani și Întorcând 11.000 de dolari în mai mult de 1 milion de dolari. Timp de 17 ani. Impresionant!"Magic Formula" Grinbeltta este o strategie pur matematică, pe termen lung, care funcționează în special pentru pachetele de mize mici (<1 млрд.), но работает также и при высокой капитализации акций (> 1 miliard.). În esență, indiferent de stocurile pe care le investim, avem nevoie de o strategie care să se asigure că câștigăm mult mai mult decât am putea obține de la cumpărare "Drepturi" 10 ani obligațiuni guvernamentale americane sub 6%. Metodă "Magic Formula" Greenbeltta Investing este o strategie care ajunge la ea.

Pași

unu. Utilizați investiții în preț. Locul central în strategia de investiții pe piața bursieră Greenbeltta ocupă "Investiția în cost". De fapt, investiția implică achiziționarea de acțiuni subevaluate, a scăzut din piață datorită iraționalității investitorilor. Formula pentru investiții în valoare de Greenbeltta, se poate spune, este o versiune actualizată a "Investiții în cost" Abordarea Benjamin Graham.

Graham - Autor al Bestseller clasic "Investitor rezonabil", el este cunoscut pe scară largă ca tatăl care investește în preț. Investiția în cost respectă principiile de a determina valoarea internă a companiei, iar achiziționarea de acțiuni a companiei cu o reducere mare la adevăratul lor înțeles permite crearea unei marjă de rezistență pentru a rezista la Ups și Downs în stoc prețurile pe scurt termen, precum și furnizarea de profituri stabile pe termen lung. O caracteristică distinctivă a abordării Graham nu este atât de multă maximizare a profitului, cât de mult minimizarea daunelor. Orice strategie de investiții este foarte importantă pentru investitori, deoarece poate oferi profituri substanțiale pe termen lung, de îndată ce piața va aprecia în mod inevitabil promovarea și va spori prețul înainte de valoarea justă.

2. Înțelegeți cum să lucrați cu prețurile acțiunilor și picăturile de dispoziție sălbatică. "Magic Formula" Investiția lui Greenbeltt este concepută, în primul rând, a bătut piața și, în al doilea rând, să reziste la vârfurile pe termen scurt și să cadă în prețul acțiunilor. Benjamin Graham a descris investiția în stoc ca o dorință de a fi un partener de afaceri cu un tip nebun numit domnul Market cu schimbări de dispoziție sălbatică.

De ce prețurile acțiunilor se mișcă atât de mult când este evident că costul afacerii nu se schimbă! Dar, așa explică Greenbeltt: cine știe și cine!! Tot ce trebuie să știți ce lucrează. Acest lucru nu înseamnă că valorile care stau la baza companiei s-au schimbat. ȘI "Magic Formula" Greenbeltta utilizează acest lucru, aderarea la perspectiva pe termen mediu și lung.

3. Găsiți stocul pentru a bate piața. "Magic Formula" Greenbeltta utilizează două criterii simple pentru selectarea acțiunilor pentru investiții:

În primul rând, randamentul. Acțiunile sunt verificate pentru profitabilitate, adică cât de ieftine sunt comparate cu venitul lor. Definirea standard a profitabilității: venit / preț, t.E. Venitul pe acțiune. Greenbeltt are o formulă ușor diferită pentru determinarea profitabilității și o calculează după cum urmează:

Randament = costul EBIT / Enterprise, unde EBIT este venitul înainte de a plăti dobânzi și impozite (și nu profitul, deoarece companiile lucrează cu diferite niveluri datorii și rate de impozitare diferite), costul întreprinderii este o capitalizare de piață + datorii, minoritate și proprietari de interes a acțiunilor preferate - numerar și echivalentele acestora (și nu mai comune P / E Ratio). Costul întreprinderii ia în considerare nu numai suma plătită pentru pachetul de miză, ci și orice finanțare a datoriilor utilizate de companie pentru a genera profituri.

Următorul - profitabilitatea capitală. "Magic Formula" Greenbeltta apreciază companiile bazate pe calitatea afacerii lor principale, care este estimată la cât de multe profituri câștigă în capitalul de investiții. Rentabilitatea capitalului investit este determinată de:

Capitalitabilitate de capital = EBIT / (Pure Capital Capital + Active pure de peste mări)

Capitalul de lucru net este doar capital (fonduri) necesar pentru activități de afaceri și imobiliare - clădiri și T.D.

"Magic Formula" Greenbeltta pare simplă pentru companiile care au cea mai bună combinație a acestor doi factori și voila... Mai mult sau mai putin. Probabil în valoare "Uită-te la capotă" Orice companii care îndeplinesc aceste 2 criterii. De exemplu, ați putea lua în considerare cât de mult este un avantaj competitiv durabil în cadrul companiei, adică cât timp compania va putea să-și mențină indicatorul său ridicat de rentabilitate pentru capitalul investit. În plus, atunci când aplicați returnări, asigurați-vă că utilizați un randament normal (și nu supraestimat).

4. Fă-l pentru tine. Acum înțelegeți 2 criterii principale pentru care "Magic Formula" Greenbeltta estimează stocurile și ce trebuie să mergeți și să o faceți pentru dvs? Alegeți cu "Magic Formula" Acțiuni, urmând pașii enumerați mai jos.

cinci. Căutați acțiuni cu capitalizare minimă de piață (de obicei mai mult de 100 de milioane de dolari.).

6. Excludeți toate serviciile și promoțiile financiare. În primul rând, din cauza diferenței dintre modelul lor de afaceri, cum fac bani și liniște în situațiile lor financiare.

7. Excludeți companiile străine, nu americane (chitanțe de depozitare americane).

opt. Determinați randamentul companiei = costul EBIT / Enterprise.

nouă. Determinarea profitabilității capitalului = EBIT / (Pure Capital Capital + Active pure de peste mări).

10. Dați tuturor companiilor caracterizate de un nivel ridicat de capitalizare a pieței, în ceea ce privește rentabilitatea și rentabilitatea capitalului.

unsprezece. Investiți în 20-30 cele mai multe companii de rating prin achiziționarea de 5-7 pachete de stoc la fiecare 2-3 luni pentru o perioadă de 12 luni pentru a contesta costul pachetelor.

12. Revizuiți portofoliul o dată pe an. În scopuri fiscale, vinde întârzierea în urmă cu o săptămână înainte de sfârșitul anului și conduceți o săptămână după încheierea anului.

13. Repeta.

sfaturi

Când vine vorba de utilizare, "Magic Formula" Greenbeltta relativ ușor de înțeles în comparație cu alte metode calitative complicate de selecție a acțiunilor. Astfel, cea mai complexă parte a utilizării formulei magice nu este în specificul a două variabile, ci pentru a avea o disciplină și o stabilitate morală de a adera la strategie, chiar și în perioadele rele, adică perioade de randament scăzut.
Dacă formula a lucrat tot timpul, toată lumea ar fi folosit-o, ceea ce ar determina în cele din urmă stocurile pe care investitorii aleg să le revalteze, iar apoi formula ar aștepta eșecul, pentru că nu vor exista tranzacții pentru aceasta. Dar, din moment ce strategia nu dă rezultate în perioade scurte, mulți investitori nu sunt păstrați, permițând celor care o țin pentru a obține acțiuni bune la prețuri aleatorii. În esență, strategia funcționează, pentru că nu funcționează întotdeauna, - conceptul care este valabil pentru orice strategie bună de investiții. Deci, dacă într-o nucă, dacă căutați o modalitate de a crea o bogăție, acest lucru "Magic Formula" Strategia de investiții a pieței bursiere poate deveni un bun punct de plecare pentru dvs.
Greenbeltt explică faptul că strategia sa va funcționa, chiar și atunci când toată lumea știe totul despre ea. De ce? Majoritatea investitorilor și managerii financiari doresc rezultate pe termen scurt. Orizononul lor de timp de investiții este scurt, acestea tind să scadă acțiuni după unul sau doi ani de funcționare sub piața medie. Amintiți-vă că aceasta este o strategie pe termen lung. În medie, în termen de 5 luni în fiecare an, formula magică funcționează mai rău decât piața ca întreg. Dar timp de 17 ani, ea a demonstrat că generează un venit anual mediu de 30,8%.