Cum se calculează NPV: 10 pași (cu ilustrații)

Valoarea actuală pură (NPV) este unul dintre principalii indicatori pe baza cărora se iau deciziile financiare. De obicei, NPV este folosit pentru a evalua eficacitatea investiției pe termen lung. Mai des, acest indicator este utilizat în domeniul finanțelor corporative, dar este, de asemenea, util pentru monitorizarea zilnică a situației financiare.Valoarea redusă netă se calculează cu formula (P / (1 + I)) - C, în care T este numărul de perioade de timp, P este fluxul de plăți, C - valoarea investiției inițiale, I - rata de actualizare.

Pași

Partea 1 din 2:

Calculul NPV

unu. Determinați cantitatea de investiții primare. Investițiile sunt adesea comise pentru a profita pe termen lung. De exemplu, o companie de construcții poate cumpăra un buldozer să ia pentru proiecte mari și să câștige mai mulți bani pentru ei. Astfel de investiții au întotdeauna o dimensiune inițială.

De exemplu, dețineți un cort pentru vânzarea de suc de portocale. Vă gândiți să cumpărați un juicer electric care vă va ajuta să creșteți producția de sucuri. Dacă juicerul costă 100 $, atunci 100 $ este investiția inițială. În timp, aceste investiții inițiale vă vor permite să câștigați mai mulți bani. Calculul NPV, definiți dacă merită să cumpărați un juicer.

2. Determinați ce perioadă de timp veți analiza. De exemplu, dacă fabrica de încălțăminte cumpără echipamente suplimentare, atunci scopul acestei achiziții este de a crește producția și de a câștiga mai mulți bani pentru un anumit interval de timp (până acum acest echipament nu reușește). Prin urmare, pentru a calcula NPV, trebuie să cunoașteți perioada de timp în care investițiile investite ar trebui să plătească. Perioada de timp poate fi măsurată în orice moment, dar în majoritatea cazurilor un an este considerată o perioadă de timp.

În exemplul nostru, garanția pentru juicer este dată timp de 3 ani. În acest caz, numărul de perioade de timp este de 3, începând cu 3 ani după 3 ani, suigerul este cel mai probabil să se spargă și nu va putea aduce profituri suplimentare.

3. Determinați fluxul de plăți într-o singură perioadă, adică încasările de numerar care sunt generate de investiții. Fluxul de plată poate fi o valoare cunoscută sau de evaluare. Dacă aceasta este o valoare de evaluare, atunci pentru primirea companiei și firmele financiare petrece o mulțime de timp și angajați profesioniști și analiști relevanți.

În exemplul nostru, să presupunem că credeți că cumpărarea unui juicer pentru 100 de dolari va aduce un supliment de 50 de dolari în primul an, 40 de dolari pentru al doilea an și 30 de dolari până în al treilea an (prin reducerea timpului pe care angajații dvs. îl cheltuiesc cu privire la producție de suc și costuri salariale adecvate). În acest caz, fluxul de plăți: 50 USD pe 1 an, 40 dolari pentru 2 ani, 30 dolari pentru 3 ani.

Imagine intitulată Calculați npv Pasul 4

4. Determinați rata de actualizare. În general, orice valoare are o valoare mai mare în acest moment decât în viitor. Astăzi puteți pune această sumă în bancă și, în viitor, obțineți-o cu interes (adică 10 dolari astăzi costă mai mult de 10 dolari în viitor, după cum puteți investi 10 dolari astăzi și obțineți mai mult $ 11 în viitor). Pentru a calcula NPV, trebuie să cunoașteți rata dobânzii la contul de investiții sau o oportunitate de investiții cu un nivel similar de risc. O astfel de rată procentuală se numește o rată de actualizare - pentru a calcula NPV, trebuie să fie convertită într-o fracțiune zecimală.

Adesea, companiile utilizează costul mediu ponderat al capitalului pentru a determina rata de actualizare. În situații simple, puteți utiliza rata de rentabilitate într-un cont de economii, un cont de investiții și așa mai departe (adică un cont pe care îl puteți pune la interese).

În exemplul nostru, să spunem că, dacă nu cumpărați juicerul, investiți bani pe piața de valori, unde câștigați 4% pe an de la suma încorporată. În acest caz, 0,04 (4% sub formă de fracție zecimală) este o rată de actualizare.

Imagine intitulată Calculați npv Pasul 5

cinci. Flux de numerar cu discount. Acest lucru se poate face folosind formula P / (1 + i), unde p este fluxul de numerar, i este rata dobânzii și t-timp. Acum nu vă puteți gândi la investițiile primare - acestea vor fi utile în continuarea calculatoarelor.

În exemplul nostru, numărul de perioade de timp este de 3, deci utilizați formula de trei ori. Calculați fluxurile de numerar actualizate anuale după cum urmează:

Anul 1: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1.04) = $ 48,08

Anul 2: 40 / (1 +04) = 40 / 1,082 = 36,98 dolari

Anul 3: 30 / (1 +0,04) = 30/1125 = $ 26.67

6. Fold valorile obținute ale fluxurilor de numerar actualizate și deduce investițiile inițiale din suma. Ca rezultat, veți primi un NPV, adică suma de bani pe care le-a investit investiții va aduce, comparativ cu suma pe care investițiile alternative vă vor aduce la rata de actualizare. Cu alte cuvinte, dacă este un număr pozitiv, atunci veți câștiga mai mulți bani pe investiții decât pe investiții alternative (și dimpotrivă, dacă numărul este negativ). Dar amintiți-vă că acuratețea calculelor depinde de cât de precis estimează fluxurile de numerar viitoare și rata de actualizare.

În exemplul nostru, NPV se calculează după cum urmează:

48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 = $ 11,73

7. Dacă NPV este un număr pozitiv, proiectul va fi profitabil. Dacă NPV este negativ, atunci ar trebui să investiți bani oricum sau să revizuiți proiectul. În lumea reală, NPV face posibilă decide dacă să investească în acest proiect sau în acest proiect.

În exemplul nostru NPV = 11.73 dolari. Deoarece acesta este un număr pozitiv, atunci sunteți cel mai probabil să decideți să cumpărați un juicer.

Vă rugăm să rețineți că această cifră nu înseamnă că juicerul electric vă va aduce doar 11,73 USD. De fapt, acest lucru înseamnă că juicerul vă va aduce suma, 11,73 dolari mai mult decât suma pe care o primiți prin punerea banilor pe piața bursieră sub 4% pe an.

Partea 2 din 2:

Folosind formula pentru calcularea NPV

unu. Calculul proiectelor de investiții multiple NPV, puteți compara eficiența acestora. Investițiile cu NPV înalt sunt mai eficiente, astfel încât să investească în proiecte cu cel mai mare NPV (dacă nu aveți suficiente fonduri pentru investiții în fiecare proiect).

De exemplu, aveți în vedere trei proiecte de investiții. Un NPV este de 150 USD, al doilea NPV este de 45 de dolari, al treilea NPV este egal cu 10 USD. În această situație, investiți în proiect, al cărui NPV este de 150 USD, și numai apoi investiți în proiect cu NPV egal cu 45 de dolari. Nu investiți în proiect cu NPV = - $ 10, deoarece valoarea negativă indică faptul că este mai bine să investești într-un proiect alternativ cu un nivel similar de risc.

2. Utilizați formula PV = FV / (1 + I) pentru a calcula costul "Astăzi" și "viitor" de investiții. În această formulă I - rata de actualizare, T-Time, FV - Cost viitor, PV - Costul curent.

De exemplu, calculează costul investițiilor în 1000 dolari în cinci ani. Să presupunem că aceste fonduri pot investi (ca alternativă) sub 2% pe an. În acest caz, i = 0,02- t = 5, pv = 1000.

1000 = FV / (1 + 0,02)

1000 = FV / (1.02)

1000 = FV / 1,104

1000 x 1,104 = fv = $ 1104.

Imagine intitulată Calculează Pasul 10 NPV

3. Aflați ce metode de evaluare există pentru a obține un NPV mai precis. După cum sa menționat mai sus, precizia calculului NPV depinde de acuratețea valorilor valorilor pe care le utilizați pentru a estima rata de actualizare și fluxurile viitoare ale plăților. Dacă rata de actualizare este aproape de rata dobânzii a proiectului de investiții alternative (cu un nivel similar de risc) și fluxurile viitoare de numerar sunt aproape de sumele pe care le obțineți în realitate (ca urmare a investiției), NPV calculat Valoarea va fi foarte precisă. Pentru a estima valorile necesare cât mai exacte, învățați despre metodele de evaluare corporativă care sunt utilizate de marile corporații atunci când analizează proiecte de investiții uriașe de muli milioane.

sfaturi

Întotdeauna amintiți-vă că există alții, nu factori financiari (de exemplu, de mediu sau social), care trebuie luați în considerare la luarea oricărei decizii de investiție.
NPV poate fi calculată, de asemenea, utilizând un calculator financiar sau tabele NPV care sunt utile dacă nu aveți un calculator financiar.

Avertizări

Evitați luarea deciziilor financiare fără a ține seama de valoarea temporală a investiției.

De ce ai nevoie

Creion
Hârtie
Calculator